USD
El 2009 ha sido una historia de dos tendencias para el dólar USA. El año comenzó con mucha fuerza, ya que la crisis económica mundial de 2008 llevó a las instituciones financieras a un masivo desapalancamiento, y las posiciones cortas tomadas frente al dólar fueron cubiertas. Asimismo, al tener más preocupaciones, los operadores de Forex inmediatamente se refugiaron en el dólar. Pese a la opinión de los operadores sobre la industria financiera de los EE.UU., los EE.UU. demostraron que siguen siendo el destino preferido para acumular grandes sumas de dinero, como se desprende del hecho que inversores importantes depositaron sumas multimillonarias de dólares sin causar problemas de liquidez.
Sin embargo, todo esto cambió alrededor de marzo, cuando el mercado de valores comenzó a recuperarse. Las cotizaciones mínimas de las acciones en marzo fueron consideradas como el momento más bajo de la crisis y los operadores comenzaron a vislumbrar un crecimiento económico y un mayor rendimiento de los valores. Dado que el apetito de riesgo aumentó, los operadores de Forex vendieron posiciones de un dólar con tipos de interés bajos y pasaron a divisas de mayor rendimiento. Además, las preocupaciones por la falta de empleo en los EE.UU. hicieron que los operadores creyeran que la Reserva Federal de los EE.UU. (FED) dejaría los tipos de interés a niveles mínimos indefinidamente y que el estímulo del gobierno llevaría a la devaluación del dólar. Como resultado, el índice del dólar cotizó otra vez a la baja hasta los niveles más bajos de 2008, y hasta el yen con sus tipos de interés del 0,1%, alcanzó un su nivel más alto en 14 años respecto al dólar. En general, a lo largo del año, el dólar cotizó más al alza cuando las noticias económicas eran nefastas y cayó cuando aumentaba el optimismo del mercado.
EUR
En el 2008, el euro se debilitó cuando muchos operadores de Forex percibieron que la zona euro tendría dificultades para pasar la crisis económica mundial, ya que los países actuarían de forma unilateral para resguardarse, sacrificando así los principios del euro si fuera necesario.
En el 2009 ocurrió lo inverso, ya que los operadores de Forex percibieron que la diversidad de la zona euro limitaría los daños finales que sufrió el continente. En consecuencia, el sentimiento respecto al euro fue positivo y se predijo que el Banco Central Europeo (BCE) incrementaría los tipos de interés y cesaría sus políticas de alivio. De este modo, el euro pasó la mayor parte del año por encima del dólar, de la libra y del yen.
Sin embargo, durante el cuarto trimestre, el BCE, y principalmente su Presidente Trichet, comenzaron a preocuparse por el aumento de los niveles de deuda en algunos países de la zona euro. Esto hizo que el BCE atenuara su previsión de aumentar los tipos de interés en el 2009, y condujo a una debilitación del euro frente a las divisas principales hacia finales de año.
GBP
Para la mayoría de las divisas principales, durante el 2009, la libra fue probablemente la más afectada por los cambios en el sentimiento de los operadores de Forex. Al principio, la libra se desplomó ya que el EURGBP cotizó cerca de la paridad, y el GBPUSD alcanzó niveles mínimos de 1,3500. Estos movimientos fueron causados por las perspectivas negativas de la economía del Reino Unido. Los operadores de Forex creyeron que la crisis mundial afectaría negativamente al Reino Unido ya que estaba lidiando con el estallido de la burbuja inmobiliaria, las insolvencias bancarias y una industria manufacturera en declive.
Sorprendentemente, las publicaciones económicas del Reino Unido superaron una y otra vez las expectativas de los analistas de Forex, y a pesar de que el Reino Unido atravesaba un declive económico en el 2º trimestre de 2009, se empezó a ver la luz al final del túnel. En consecuencia, la libra comenzó a recuperarse, y el GBPUSD cotizó un 25% por encima de sus niveles más bajos. Sin embargo, los beneficios no duraron demasiado, ya que el Banco de Inglaterra (BoE) decidió ignorar la información financiera y ampliar su política monetaria, en consecuencia inundando el mercado con libras de más. El BoE argumentó que fue su estímulo lo que causó la mejora económica del Reino Unido, y que detener el estímulo demasiado temprano podría causar que la economía fuese frágil y vulnerable a otro colapso.
Debido a las acciones del BoE, el sentimiento de los operadores de Forex comenzó a ser negativo ya que parecía que el BoE se quedaba atrás a la hora de subir los tipos de interés. Sin embargo, las cifras económicas del Reino Unido, en general, continuaron mostrando mejoras. En consecuencia, la libra pasó la mayor parte de la segunda mitad de 2009 fija en un margen de fluctuación, y las operaciones se determinaron a partir de las declaraciones de los miembros del BoE.
JPY
El yen fue el pinball del mundo del Forex, ya que cotizó continuamente con cambios volátiles a diario a lo largo del año. Sin embargo, cuando ya todo estaba dicho y hecho, el yen fue una de las divisas con mejor actividad en 2009 y se benefició de su estatus de divisa “segura”.
Sorprendentemente, el yen también pudo retener su fuerza, aun cuando en marzo continuaba la recuperación del riesgo de apetito. En comparación con el dólar, el USDJPY alcanzó los niveles más bajos en 14 años cuando cotizó a 84,30 a finales de noviembre. El movimiento a la baja provocó que se hablara sobre una posible intervención para entrar al mercado; aunque de forma sorprendente para muchos operadores y analistas de Forex, el Banco de Japón desestimó la intervención.
De forma increíble, la fuerza del yen se mantuvo aun cuando los fundamentales japoneses no mostraban signos de recuperación, con cifras interanuales de Ventas Minoristas negativas, una continua deflación a largo plazo y los precios de las acciones a la baja. Una posible razón de la fuerza del yen, sin embargo, fue el resultado de los exportadores y empresarios japoneses que repatriaron sus posiciones líquidas e inversiones nuevamente al yen, ya que los valores japoneses se devaluaban con relación al resto del mundo.
